오늘은 다음 주에 청약이 진행되는 제일전기공업의 수요예측 결과입니다.
(요약)
제일전기공업은 차단기 및 전기배선기구류 등 전기기기를 개발, 제조 및 판매를 주사업으로 하고 있는 회사로 사업 자체는 크게 매력 있어 보이지 않았습니다.
독특하게 AI스마트 돌봄 시스템을 개발하고 있습니다. 업과 큰 관계는 없어 보이지만, 돌봄 시스템에 IoT 센서와 제어를 하는 것이라 조금은 기존의 사업을 이용할 여지가 있어 보입니다
제일전기공업은 지난 10~11일 진행한 기관 투자자 대상 수요예측 결과, 전체 공모 물량의 80%인 232만주 모집에 1346건의 국내외 기관이 참여했다.
총 신청주수는 27억7521만7000주로 집계됐으며 최종 경쟁률은 1196.21대 1을 기록했다. 참여 건수 중 단 한 건을 제외한 99.93%가 밴드 상단 이상에 몰렸으며, 특히 14.56%는 상단 초과 가격을 제시했다.
이번 공모 자금은 구주 포함 총 약 493억원이며, 회사로 유입되는 자금은 상장 후 생산 시설 확대와 연구개발 및 디자인 기능 강화를 위한 시설 투자 등에 주로 활용될 예정이다.
1. 기본 청약정보
청약일 : 11월 17일(화) ~ 18일(수)
공모가 : 17,000원
일반 투자자 청약 : 총 580,000주
하나금융투자 464,000주
한화투자증권 116,000주
하나금융투자 : 일반고객 100% / 최대 청약한도 : 23,000주 / 최대 청약증거금 : 1억 9,550만원 (공모가 17,000원 기준)
우대고객 200% / 최대 청약한도 : 46,000주 / 최대 청약증거금 : 3억 9,100만원 (공모가 17,000원 기준)
한화투자증권 : 청약수수료 1,000원 / 최대 청약한도 : 5,800주 / 최대 청약증거금 : 4,930만원 (공모가 17,000원 기준)
ㅇ 하나금융투자는 청약 시작 전일인 11월 16일(월) 오후 11시 45분 전에 개설이 완료되어야 합니다.
ㅇ 한화투자증권은 청약자격 제한이 없습니다.
2. 기관경쟁률
종합 경쟁률 1196.21 대 1입니다.
청약에 참여한 건수는 1,346건입니다.
경쟁률이 1,000 대 1을 넘었고, 청약에 참여한 건 수도 적지 않습니다.
이 정도면 매우 좋은 경쟁률입니다.
3. 수요예측 신청가격 및 신청수량 분포
공모가 밴드는 15,000원에서 17,000원이었는데, 공모가가 최상단인 17,000원으로 결정되었습니다.
수요예측 분포에서 하단의 1건을 제외하고 매우 깔끔한 결과입니다.
1건을 제외하고, 나머지 1,345건 모두 공모가 최상단 및 상단 초과로 수요예측이 몰렸습니다.
히트맵을 통해 확인해봐도, 매우 좋은 분포임을 알 수 있습니다.
다만, 하나기술은 상단 초과에도 많이 몰렸던 것과 비교하면 조금은 아쉽지만 이 정도도 매우 좋은 결과입니다.
ㅇ 제일전기공업
제일전기공업 건수 기준
제일전기공업 신청수량 기준
ㅇ 하나기술
하나기술 건수 기준
하나기술 신청수량 기준
의무보유확약만 좋다면, 이번 수요예측 결과는 매우 좋은 결과입니다.
4. 의무보유 확약 기관수 및 신청수량
기관투자자의 의무보유확약은 건수로는 8.32%, 신청 수량으로는 8.86%입니다.
조금 아쉬워 보이지만, 최근 줄어든 추세에 비하면 나쁘지 않은 수치입니다.
이 정도만 되어도 의미 있는 수치로 보입니다.
이전 기록과 비교해 보면,
하나기술에 비하면 절반 정도로 아쉽지만, 바이브컴퍼니보다도 좋은 기록입니다.
제품별로 필요한 매출 비중들이 골고루 있으며, 특히 해외 수출도 약 40% 차지하고 향후 산업 성장시 국내 뿐만 아니라 해외 매출 비중 증가로 더더욱 성장성이 높게 평가된다.
재무상태는 자산대비 부채 비율은 30%대이고 꾸준히 순이익도 증가하고 있으며, IPO 때문인지 아니면 산업에 성장때문인지 올해 1분기 괜찮은 수익을 달성하였다.
그럼 가치를 한번 확인해 보자
공모가 주당 17,000원으로 확정되었고, 전체 주식수는 11,117,000주 시가총액이 공모가 기준으로 1,889억이다.
당기순이익 올해 1분기 100억으라고 한다면 올해 대략 보수적으로 잡아도 200억정도 된다고 가정하면 PER 5배이다. 결국 홈 오토메이션이라는 향후 성장가능성과, 시장 1위라는 프리미엄을 얼마나 주느냐에 따라 달려 있는듯 보인다.
매출 대비 대략적인 영업이익률을 12% 정도로 본다면, 제조업 분야에는 프리미엄을 더 줘야한다고 생각한다. 그렇다면 PER 15배를 준다면 3,000억 가정하면 현재보다 50% 주가는 상승 여력이 있는 걸로 봐야 청약해도 나쁘지 않은 성적이 예상된다.
5. 결론
이 정도면, 기관투자자들은 청약 당일 손해 보지 않을 것으로 확신하는 것 같습니다.
더구나 수급에 키인 기관이 1000대 1이상은 흥행 보증 100% 아니지만, 어느정도 대박을 예감한다고 생각한다.
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